作者：毛小柒

來源：濤動宏觀（ID:jinrongjianghu123123)

一、東莞農商行與普寧農商行脫離廣東省聯社

（一）2022年2月16日，港股上市銀行東莞農商行（9889.HK）發布公告明確，根據2022年2月15日東莞市政府印發的文件，東莞農商行與普寧農商行的管理權從廣東省聯社整體移交至東莞市政府，同時東莞市政府委托東莞農商行協助管理普寧農商行。考慮到之前的廣州農商行與深圳農商行亦已脫離廣東省聯社管理，這意味著繼直轄市方案（即單一銀行模式）、浙江方案（即聯合銀行模式）、陜西與寧夏方案（即銀行控股模式）之后，廣東省聯社的方案（即金融服務模式）也基本得以明確，充分體現出“一省一策”的改革思路。

（二）東莞農商行成立于1952年、2005年完成統一法人體制改革、2009年從農信社改制為農商行、2021年9月29日成功在港交所持牌上市，目前分別控股廣東潮陽農商行（持股67.03%）、廣東湛江農商行（持股49.41%）等兩家農商行，并分別持有雅安農商行（持股15%）、廣東順德農商行（持股2.50%）、廣東徐聞農商行（持股7.94%）、廣東樂昌農商行（持股8%）以及廣東省聯社（持股10%）等多個主體的股權。

截至2021年9月，東莞農商行的總資產達到5891.67億元，不良貸款率與撥備覆蓋率分別為0.79%與378.51%。目前東莞農商行按總資產排序位居第五大農商行，低于重慶農商行、上海農商行、北京農商行、廣州農商行。

（三）普寧農商行（位于廣東揭陽市）的前身為普寧市農信聯社，于2016年改制為普寧農商行。

二、明晰省聯社改革的背景

2003年8月，重慶、浙江、山東、江西、貴州、吉林、陜西和江蘇等地成為全國農村信用社首批8家改革試點單位，正式拉開了省聯社改革的大幕，而這一時期，全國多數地區的農信社、農合行相繼改制為農商行。實際上，以省聯社、農信社和農村合作銀行為對象的改革一直是農信社體系的重頭戲。主要背景如下：

（一）省聯社作為行政管理機構的法律錯和協調矛盾等特征比較突出

2000年7月，江蘇省組建了全國第一家省聯社，履行對轄區內農商行、農信社、農合行等機構的行政管理職能。不過，隨著農信社與農合行紛紛向農商行轉型，成為市場化的獨立法人金融機構，省聯社與農商行之間的矛盾也越來越突出。這主要體現在，省聯社作為行政管理機構與農商行作為獨立法人之間的協調矛盾和法律錯位特征比較突出，如省聯社對轄區內縣級聯社、農商行的人事任免以及任務管理帶有越來越多的行政色彩，其通過人事管理權取得了對農信社的全面管理權，對農商行的獨立經營和公司化運營形成明顯掣肘。

（二）省聯社在履職管理中存在諸多問題

這方面，2017年原銀監會對內蒙古、江西、河南、廣東、四川等5家省聯社現場檢查后揭示的一些問題能夠給我們提供一些參考：

1、對農合機構偏離支農服務主業沒有有效糾正；

2、在落實風險防控處置責任方面履職不力，導致轄內風險持續積聚，高風險機構數量上升；

3、部分省聯社嚴重違反監管規定，違規設立實體企業、未經批準超范圍開展業務等，個別省聯社甚至越權干預農合機構經營決策，違規牽頭組織發放大額、異地、非涉農貸款，形成大額風險暴露。

（三）農村金融機構自身問題比較突出，集中體現為高風險機構數量較多

省聯社與下轄成員社（行）之間的矛盾及改革的必要性還體現在農村金融機構自身問題比較突出，集中體現為高風險農村金融機構數量比較多。

以《中國金融穩定報告2021》公布的數據來看，農合機構（含農商行、農合行、農信社）和村鎮銀行的高風險機構數量分別達到了271家和122家，占全部高風險機構的93%，其中遼寧、甘肅、內蒙古、河南、山西、吉林以及黑龍江等地區的高風險機構數量較多。

從這個角度看，省聯社的改革一定程度上也是為了化解金融風險的需要。

三、省聯社及旗下農商行的幾種典型模式

（一）整體思路：一省一策、因地制宜

1、考慮到各省地區發展的差異，以及保持農村法人金融機構數量整體穩定等因素，政策層面主要按照“一省一策”的思路推進省聯社的改革，力求使省聯社成為一個產權清晰、權責明確、政企分開、管理規范的現代化金融企業，即淡化省聯社的行政管理色彩。具體看，各省級政府研究制定方案，上報銀保監會、央行等金融管理部門進行審批。

2、目前處于討論中的模式主要有四種，分別為統一法人模式、銀行控股公司模式、金融服務組織模式以及聯合銀行模式。目前看，直轄市為統一法人模式，陜西、寧夏、河南、江蘇、貴州均擬定銀行控股公司模式（參股轄區內各農商行與農信社），浙江擬定為“聯合銀行+銀行控股公司”模式，廣東省聯社則弱化為協會（即金融服務組織模式）。

（二）四大直轄市：建立統一法人的省級農商行

對于北京、上海、重慶、天津等四大直轄市，主要是通過建立統一的省級農商行來進行改革，如北京農商行、重慶農商行和上海農商行正屬于這一情形。

不過天津有些例外，其同時擁有天津農商行和天津濱海農商行。需要指出的是，目前四大直轄市中的重慶農商行、北京農商行與重慶農商行均為萬億級規模。

（三）浙江：“聯合銀行+銀行控股公司”模式

1、2022年1月24日，浙江省地方金融監督管理局發布的《錢塘江金融港灣發展實施計劃（2021-2025年）》提出“推動將省農信聯社改制為浙江農村商業聯合銀行，成為一家具有獨立企業法人資格的地方性銀行業金融機構（即浙江農村商業聯合銀行”。

同日，銀保監會2022年年度工作會議亦提出2021年的工作之一是“推動浙江省聯社改制組建浙江農商聯合銀行”，因此浙江農商聯合銀行的成立備受關注。這也意味著，浙江農村商業聯合銀行成立后，將會成為我國第一家深化改革、由多家農商行聯合發起且保留獨立法人地位的省聯社轉型體。

2、實際上浙江農村商業聯合銀行的成立早有先兆。

（1）2021年10月21日，銀保監會首席檢查官、辦公廳主任王朝弟在國新辦發布會上表示“繼續深化農信社改革已經提上日程……把深化省聯社改革與提高農信系統風險防控能力作為重點，因地制宜，按照‘一省一策’的原則，支持各小（區）從自身實際出發，制定切實可行的農信社改革方案……通過改革，能夠切實讓省聯社成為一個產權清晰、權責明確、政企分開、管理規范的現代化金融企業”，同時在該發布會上，王朝弟還透露絕大部分省份已經上報了深化農信社改革方案，且浙江省的農信社改革方案即將落地。

（2）2021年12月，浙江省聯社黨委書記、理事長王曉龍在2022年新年賀詞中表示“……獲得國務院批準同意成為全國深化農信社改革‘第一單’，為農信改革發展提供了‘浙江方案’”。

3、目前浙江省農信系統共有82家成員，包括81家農商行和1家農信聯社（即象山農信聯社），這82家成員的總資產規模合計達到4萬億左右，其中總資產超過1000億元的成員有6家，從高到低依次為杭州聯合農商行、蕭山農商行、余杭農商行、鄞州農商行、慈溪農商行和瑞豐農商行（已成為A股上市銀行）。

（四）廣東：省聯社轉型為金融服務公司

按照廣東省目前的方案，后續廣東省聯社將逐步弱化為金融服務公司，也即省聯社旗下各農村金融機構的行政管理權將逐步由省聯社移交至當地政府。這其中比較典型的代表便是廣州農商行、深圳農商行以及東莞農商行（和普寧農商行），巧合的是這三家農商行所在地也均是廣東當地的頭部城市。

（五）寧夏與陜西：銀行控股模式（寧夏黃河農商行和陜西秦農銀行）

寧夏和陜西等地區采取的是銀行控股模式，即分別成立了寧夏黃河農商行和陜西秦農銀行，以通過整合省級聯社和不同層級的市縣級聯社，來逐步改制成獨立自主經營的農商行。

1、2008年12月8日，寧夏農信聯社與銀川市聯社合并改制成立寧夏黃河農商行，并通過對寧夏農信系統19家獨立法人機構的入股，實現對寧夏全區19家信用社、信用聯社、農商行的聯營持股。

2、2015年5月，成立的秦農銀行正是在原西安市碑林區、新城區、蓮湖區、雁塔區、未央區、灞橋區農村信用合作聯社基礎上，以新設合并方式組建。

（1）2017年6月30日，在原西安市戶縣、周至縣和藍田縣農信聯社的基礎上，秦農銀行以收購合并方式全資控股組建了陜西戶縣農商行（后更名為西安鄠邑農商行）、陜西周至農商行、陜西藍田農商行。

（2）2018年3月30日，成功吸收合并了閻良區、臨潼區、高陵區3家聯社，并將其更名為閻良支行、臨潼支行和高陵支行。

（3）、2021年3月秦農銀行董事會審議并通過了吸收合并西安鄠邑農商行、西安市長安區農信聯社相關的議案，同年9月14日獲得批復。

經過一系列收購后，秦農銀行的實力得以大幅提升。截至2021年底，秦農銀行的總資產達到3258.14億元，在農商行系統中位居前列。

四、推進中小金融機構兼并重組：通過重組整合提升整體實力

大多數地區在推動轄區內農村金融機構改革的同時，更傾向于通過重組合并來提升轄區內農村金融機構的實力，如將規模較小、資質較弱、風險較高的縣級（市級）農商行進行整合以成立競爭力更強的市級（省級）農商行，這也符合近期監管部門的思路（即推進中小金融機構兼并重組）。具體看，

（一）2020年7月28日，江蘇銀保監局核準徐州淮海農商行、徐州銅山農商行、徐州彭城農商行重組合并為徐州農商行（注冊資本為35.70億元）。

（二）2020年5月15日，三門峽市委、市政府提出推動三門峽湖濱農商行和三門峽陜州農商行合并組建市級農商銀行。

（三）2020年7月29日，陜西銀保監局批復陜西榆林榆陽農商行和陜西橫山農商行以新設合并的方式發起設立陜西榆林農商行。

（四）2021年5月25日，山西銀保監局核準太原農商行的籌建，同年6月底太原農商行正式開業，意味著全國省會級農信機構均已完成改制。

后續，我們將能夠看到更多地區的省聯社改革方案落地，并進行持續跟蹤。

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原標題： 兩家農商行脫離省聯社