觀(guān)點(diǎn) 作者：觀(guān)點(diǎn)新媒體
來(lái)源：觀(guān)點(diǎn)（ID:guandianweixin)
萬(wàn)科之外，同樣有一些房企已經(jīng)完成發(fā)行或正在注冊(cè)中期票據(jù)。
12月27日，非金融企業(yè)債務(wù)融資工具注冊(cè)信息系統(tǒng)披露關(guān)于萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司注冊(cè)文件補(bǔ)充信息的回函，萬(wàn)科會(huì)同主承銷(xiāo)商根據(jù)要求對(duì)2021年度第六期中期票據(jù)注冊(cè)文件進(jìn)行了補(bǔ)充及修改，并對(duì)相關(guān)建議的補(bǔ)充、修改及落實(shí)情況作出報(bào)告。
據(jù)披露，萬(wàn)科2021年度第六期中期票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)初稿更新日期為12月10日，于12月16日獲修改和完善建議。本期票據(jù)擬發(fā)行金額20億元，期限3年，由中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司及平安銀行股份有限公司擔(dān)任主承銷(xiāo)商。
募集說(shuō)明書(shū)顯示，發(fā)行人將加強(qiáng)募集資金管控，嚴(yán)格按照約定用途使用募集資金，募集資金用途不違反國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和法律規(guī)定。發(fā)行人本次中期票據(jù)注冊(cè)額度為20億元，首期一次性發(fā)行，均用于償還存量銀行貸款。
截至募集說(shuō)明書(shū)簽署之日，發(fā)行人待償還境外債券45.74億美元及19.5億元人民幣，待償還境內(nèi)債券408.38億元人民幣。
這是萬(wàn)科年內(nèi)擬發(fā)行的第六筆中期票據(jù)，雖然還未被正式批準(zhǔn)，但也在流程之中了。此外，在12月16日，萬(wàn)科注冊(cè)的2021年度第四期及第五期中期票據(jù)亦同樣獲得中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的反饋意見(jiàn)。
但實(shí)際上，三筆看似順暢的中票背后，其實(shí)有著三個(gè)多月的空白期。
據(jù)觀(guān)點(diǎn)新媒體此前報(bào)道，萬(wàn)科上一次完成中期票據(jù)發(fā)行是在9月6日，為2021年度第三期中期票據(jù)，共發(fā)行金額20億元，期限5年，發(fā)行利率3.08%，主承銷(xiāo)商為興業(yè)銀行股份有限公司、中國(guó)銀行股份有限公司。
而萬(wàn)科更早之前完成發(fā)行的第一期及第二期中票則要追溯到2月份和4月份，發(fā)行金額均為20億元，票面利率分別為3.76%、3.52%。截至目前，萬(wàn)科2021年中期票據(jù)累計(jì)發(fā)行金額為60億元。
近兩個(gè)月來(lái)，國(guó)內(nèi)融資監(jiān)管有所放松，房企的合理融資需求得到支持。重新獲準(zhǔn)發(fā)行中期票據(jù)，某種程度上也是一個(gè)房企融資渠道松動(dòng)的信號(hào)。
據(jù)觀(guān)點(diǎn)新媒體了解，境內(nèi)債對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的發(fā)債要求較高，中期票據(jù)的發(fā)行需要經(jīng)過(guò)審查企業(yè)提交的資料，符合一定規(guī)范才允許發(fā)行上市。
如具有穩(wěn)定的償債資金來(lái)源；擁有連續(xù)三年的經(jīng)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表；最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；待償還債券余額不超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%等。
就萬(wàn)科自身來(lái)說(shuō)，今年一季末宣布順利回歸“綠檔”。2021半年報(bào)披露，萬(wàn)科凈負(fù)債率20.2%，持有貨幣資金1952.2億元，相當(dāng)于短期借款和一年到期有息負(fù)債總和的2.3倍，剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率為69.7%；綜合融資成本僅為4.27%。
行業(yè)頭部地位加上良好的財(cái)務(wù)狀況，使萬(wàn)科得以成為融資回暖下第一批獲益的房企之一。
對(duì)于目前的開(kāi)發(fā)商而言，發(fā)債不但意味著可以“借新還舊”緩解流動(dòng)性問(wèn)題，也意味著該企業(yè)度過(guò)了最困難的時(shí)期，是市場(chǎng)認(rèn)可的“優(yōu)質(zhì)房企”。
不僅是中期票據(jù)，10月末，萬(wàn)科發(fā)布第十九屆董事會(huì)第十二次會(huì)議決議公告稱(chēng)，董事會(huì)決議向股東大會(huì)申請(qǐng)授權(quán)在不超過(guò)人民幣300億元的范圍內(nèi)發(fā)行直接債務(wù)融資工具。
此次通過(guò)審議的發(fā)行種類(lèi)為直接債務(wù)融資工具，包括但不限于境內(nèi)外市場(chǎng)的公司債券、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券等。
11月10日晚間，萬(wàn)科亦宣布，重慶萬(wàn)科擬通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃向平安資管申請(qǐng)融資，融資本金金額不超過(guò)人民幣58億元，期限最長(zhǎng)15年，增信方式為萬(wàn)科提供全額擔(dān)保。
萬(wàn)科之外，同樣有一些房企已經(jīng)完成發(fā)行或正在注冊(cè)中期票據(jù)。
11月19日，保利發(fā)展成功發(fā)行2021年度第四期中期票據(jù)，發(fā)行金額20億元，利率3.55%，期限為5年；11月17日，招商蛇口成功發(fā)行2021年度第一期中期票據(jù)；中海在成功發(fā)行29億元公司債后，再擬注冊(cè)發(fā)行三期總計(jì)100億元中期票據(jù)；12月初，碧桂園和龍湖獲準(zhǔn)注冊(cè)發(fā)行中期票據(jù)，其中碧桂園是首次在銀行間債券市場(chǎng)注冊(cè)發(fā)行境內(nèi)債務(wù)融資工具；12月15日，金地完成發(fā)行2021年第七期中期票據(jù)，發(fā)行規(guī)模15億，期限3年，利率為4.04%……
目前，獲準(zhǔn)發(fā)行中期票據(jù)的房企，仍以國(guó)企或碧桂園、龍湖等財(cái)務(wù)情況較好的民企為主。
有分析指，對(duì)于目前處于財(cái)務(wù)困境的開(kāi)發(fā)商而言，再融資仍然具有挑戰(zhàn)性。
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原標(biāo)題： 解局 | 萬(wàn)科繼續(xù)獲發(fā)20億中票過(guò)冬
