作者：劉韜

2020年注定是不平凡的一年，新冠肺炎陰影還沒有徹底消散，但資本市場的春天悄然而至。我一個朋友國慶節八天竟然賺了70萬，很多人聽到這可能不信，一開始我也是半信半疑，聽完之后我發現他八天能賺70萬，完全是實至名歸。其實他是利用美國資本市場證券交易所的合法的金融衍生品-股票期權做到的。讓這些投資人躺賺的就是蔚來汽車的股票期權。蔚來汽車有限公司于2014年11月根據開曼群島法律注冊成立，是中國優質電動車市場的先驅。蔚來$(NIO)$秉承了新型車企的特質，從發布英文品牌“NIO”、全新Logo，到量產車ES8首次揭開面紗、旗艦超跑蔚來EP9開啟預售，這個過程僅耗時不到三年，成為進展最快的造車新勢力企業。2018年9月12日，中國電動車初創公司蔚來汽車(NIO)在美國上市敲鐘，成為繼特斯拉之后第二家在美國上市的純電動汽車公司。

如上圖是老虎證券手機APP的交易頁面，該圖顯示的是2020年8月12日上午9點56分時的蔚來汽車看漲期權，左邊1.2是投資人購買合約的價格，即購買一手期權合約的話，需要支付$120美元，投資人可以買的合約數量不限。該看漲期權到期日2020年10月16日，行權價是17美元，即購買該期權合約的投資人在2020年10月16日有權利以行權價每股17美元購買100股蔚來汽車的股票。當然投資人可以在2020年10月16日之前已高于合約購買價的價格賣出合約賺取差價，一般股票股價上漲1%，看漲期權合約價格上漲10%左右。

如上圖，蔚來汽車到期日2020年10月16日，行權價17美元的看漲期權合約在2020年10月14日下午4點時的一手合約價格已經上漲到950美元。2個月左右的時間跨度內，該看漲期權的合約價格上漲了近八倍！

股票期權是資本市場短期套利的工具，有些股票期權產品一兩天內就可以達到上漲1倍多。

股票期權合約是指合同的買方支付一定金額的款項后即可獲得的一種選擇權合同。證券市場上推出的認股權證，屬于看漲期權，認沽權證則屬于看跌期權。

看漲期權賦予期權所有人在指定時期內以固定價格從賣方購買標的資產的權利，即期權所有人在未來有權利以事先約定的固定價格購買標的資產，賣方有義務賣。

如股票看漲期權雙方約定，期權所有人向賣方支付1萬元期權費，6個月以后以每股20元從賣方購入10000股雙匯的股票，如6個月后，股票價格漲至每股40元，期權所有人賺了19萬元，賣方虧損19萬元。如果股票價格跌至每股10元，期權所有人可以不行權，其虧損1萬元期權費，賣方掙1萬元期權費。

看跌期權賦予期權所有人在指定時期內以固定價格將標的資產賣給買方的權利，即期權所有人在未來有權利以事先約定的固定價格將標的資產賣給買方，買方有義務買。

如股票看跌期權雙方約定，期權所有人向買方支付1萬元期權費，6個月以后以每股40元賣給買方10000股雙匯的股票，如6個月后，股票價格跌至每股20元，期權所有人賺了19萬元，買方虧損19萬元。如果股票價格漲至每股60元，期權所有人可以不行權，其虧損1萬元期權費，買方掙1萬元期權費。

利用期權投資組合，可以最大限度降低投資者風險，實現最大盈利。期權投資組合常見的有：一、保護性看跌，可以事先鎖定最高虧損金額；二、拋補看漲，可以事先鎖定最高收益金額；三、對敲，分為認為資產價格會波動，但不知道漲跌的情況和認為資產價格不會波動，掙期權費的情況。目前我國的資本市場金融衍生品還沒有股票期權。

正如證監會等監管機構要求的，投資者一定要具備相關的知識儲備和風險識別能力，購買自己看得懂的金融產品才是保值增值，不被套路的前提！

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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