作者：楊曉懌

來源：楊老師的基建課堂（ID：msyangteacher)

7月20日，財政部召開2021年上半年財政收支情況新聞發(fā)布會，介紹了上半年財政收支情況，并回答了記者們的提問。

在發(fā)布會上，財政部發(fā)言人對財政政策與后續(xù)動作的表述明顯偏向謹(jǐn)慎，著重強調(diào)財政部將持續(xù)積極貫徹中央經(jīng)濟工作會議精神，落實“積極的財政政策要提質(zhì)增效、更可持續(xù)”要求，繼續(xù)完善政府債務(wù)管理機制，開好“前門”、嚴(yán)堵“后門”，發(fā)揮政府規(guī)范舉債對宏觀經(jīng)濟平穩(wěn)運行的促進(jìn)作用。

這意味著，如今我們已經(jīng)從“積極財政”徹底轉(zhuǎn)向“更可持續(xù)的財政”政策：

大力優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)

長期以來，財政的運作效率、支出結(jié)構(gòu)一直是被詬病的焦點問題；尤其是地方財政支出有較強的隨意性、預(yù)算編制與實際情況存在較大的出入，更是使得地方財政的潛在問題非常之多。要讓財政制度更加可持續(xù)發(fā)展，自然要加強財政的管理能力，減少不必要的各類開支、提升財政資金的支出效率。

自全面深化改革、深化預(yù)算改革等多輪改革后，這一局面得到了一定的改善；尤其是在技術(shù)手段直接提升了各級財政的管理能力、逐漸實施預(yù)算績效評價后，如今的財政支出結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了明顯的變化，并且還將持續(xù)優(yōu)化調(diào)整：

一是繼續(xù)大力壓減一般性支出。近期我們可以看到全國多地公務(wù)員、事業(yè)單位取消了崗位薪酬外的績效獎金，正是這一理念下的結(jié)果；未來的地方財政，將在非剛性、非重點項目支出和公用經(jīng)費等方面越來越緊，以便騰出更多財政資源用于改善基本民生等重點領(lǐng)域。

二是硬化預(yù)算執(zhí)行約束。由于預(yù)算執(zhí)行不嚴(yán)，許多地方政府普遍存在實際支出與預(yù)算不一致的情況，導(dǎo)致宏觀安排與實際支出有較大的脫軌，且經(jīng)常造成隱性政府債務(wù)。

在7月14日的國常會上就提出，對中央預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支審計查出問題的整改工作進(jìn)行部署，要求有關(guān)地方和部門嚴(yán)格落實責(zé)任，抓住重點嚴(yán)肅查處，扎實推動整改到位，從而保證公共資金、公共財產(chǎn)安全，向人民負(fù)責(zé)。后續(xù)全國各地都會進(jìn)一步加強在財政預(yù)算方面的約束與管理強度。

三是加大轉(zhuǎn)移支付力度。在積極財政的狀態(tài)下，各地財政能獲得的資金資源都相對較多；但在如今財政政策轉(zhuǎn)向、逐漸收緊的過程中，一些基本財力較差、經(jīng)濟發(fā)展薄弱的地區(qū)，面對的挑戰(zhàn)將更加嚴(yán)峻。

因此，會議提出，將在中央財力有限的條件下，通過壓減本級、調(diào)整結(jié)構(gòu)，增加對地方轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，特別是增加一般性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，加大對欠發(fā)達(dá)地區(qū)的財力支持，支持地方做好基層“三保”工作。這也就意味著在保障薄弱地區(qū)的基本財力的基礎(chǔ)上，財政預(yù)算的總體規(guī)模會有較明顯的下降；在維持政府正常運轉(zhuǎn)的前提下，構(gòu)建更可持續(xù)的財政制度。

完善政府債務(wù)管理

在讓財政更可持續(xù)運轉(zhuǎn)的目標(biāo)下，如何降低政府債務(wù)率、降低政府信用風(fēng)險、避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險，都是非常重要的目標(biāo)。在如今地方債務(wù)率、地方隱性債務(wù)規(guī)模都比較高的情況下，進(jìn)一步完善政府債務(wù)管理，同樣是非常的有必要。

在本次會議上，我們可以看到，在地方債務(wù)領(lǐng)域有幾方面變化：

第一是繼續(xù)“開前門、堵后門”。盡管今年的財政政策出現(xiàn)了較大的動向，但是考慮到地方的實際需求與調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的考慮，今年的地方專項債券額度仍然給的比較多。不過，雖然總量比較豐富，但在具體發(fā)行使用上，本著“資金跟著項目”走的原則，在申請上提高了門檻，并對支出進(jìn)度進(jìn)行更合理的把控；

第二是債券資金的穿透式監(jiān)測。過去我們觀察到，地方政府經(jīng)常將專項資金作為流動資金使用，專項資金并未“專項”；因此，財政部提出要對債券資金進(jìn)行穿透式的監(jiān)管，并健全到債券的“借、用、管、還”全流程，對債券資金的流向進(jìn)行更嚴(yán)格的管控；

第三是債券發(fā)行的常態(tài)化管理。相比去年“疫情經(jīng)濟”的特殊時刻，如今的債券發(fā)行節(jié)奏明顯變緩；但按需發(fā)行才是專項債的常態(tài)，如今提出債券發(fā)行的窗口期將適當(dāng)延長，就是為了讓地方債券制度回歸本源，發(fā)揮“調(diào)節(jié)地方財政、專款專用”的功能。

在健全地方債券發(fā)行的同時，監(jiān)管對于城投等特殊主體發(fā)行的市場化債券也進(jìn)行了大幅度的改革；在加強地方隱性債務(wù)甄別的基礎(chǔ)上，對涉及隱性債務(wù)主體的新增融資進(jìn)行更嚴(yán)格的控制，真正的讓“政府的歸政府、市場的歸市場”。

除了地方債券這一合法舉債渠道外，與地方政府信用掛鉤的各類債務(wù)空間，將越來越小；地方債務(wù)風(fēng)險也將隨之降低，讓地方財政能夠逐漸卸下債務(wù)負(fù)擔(dān)，實現(xiàn)更可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。

合理把握支出節(jié)奏

相比往年，今年的財政支出速度明顯偏慢。本次會議對此的表述是“合理把握支出節(jié)奏”，這意味著如今財政支出的理念發(fā)生了較為明顯的改變：

一方面是不再“倒排支出進(jìn)度”。長期以來，由于宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)增長壓力與政府投資在經(jīng)濟運轉(zhuǎn)中的作用，各級財政長期存在“倒排支出進(jìn)度”的情況。這雖然能滿足宏觀經(jīng)濟運行的要求，但在支出效率、投資回報上顯然有所欠缺。

因此，在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展開始轉(zhuǎn)型升級后，財政支出的理念也隨之改變。地方政府也不再將GDP、財政收入納入考核指標(biāo)，財政支出開始追求支出效率與支出的合理性；這將使得財政支出的“彈性化”將成為未來的常態(tài)。

另一方面是與貨幣政策掛鉤。隨著地方債券制度的不斷完善，財政支出的進(jìn)度也越來越需要與央行貨幣政策進(jìn)行掛鉤。這一機制在去年專項債券制度改革后就開始落地，各地財政的債券發(fā)行計劃由財政部進(jìn)行統(tǒng)一調(diào)控，既方便與貨幣政策相銜接，又能避免債券發(fā)行過于集中對市場造成的沖擊。

未來我們還將看到財政支出、債務(wù)化解政策與央行貨幣政策的“組合拳”；今年下半年的財政支出情況，將出現(xiàn)較為明顯的改變。

結(jié)語

如今，過去的“債務(wù)驅(qū)動增長”邏輯已經(jīng)基本走到盡頭，未來地方政府也將調(diào)整發(fā)展模式；在這樣的背景與外部大環(huán)境下，如何讓地方政府與財政進(jìn)行可持續(xù)發(fā)展，是極為重要的問題。

從近期的各項政策來看，針對財政制度的改革已經(jīng)進(jìn)行了“快車道”；尤其是地方債務(wù)問題，改革已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨溃^去懸而未決多年的問題很快將有最新的進(jìn)展與答案。

積極財政已經(jīng)告一段落，穩(wěn)健而更可持續(xù)的財政政策，已經(jīng)來臨。

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原標(biāo)題： 從積極財政到“更可持續(xù)的財政”