作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID:bondworker)

      根據wind資訊的統計數據，2021年全年只有27家城投公司實現了主體信用評級提升。從信用評級行業的監管情況和實踐來看，2022年主體評級提升難度可能會更大。

    從評級調整級別的分布來看，有5家發行人的主體信用評級提升至AAA；17家發行人的主體信用評級提升至AA+；5家發行人的主體信用評級提升至AA。從評級調整時間的分布來看，11家發行人的提升是在二季度，占比超過一半。

      如果說2020年是信用債券市場違約事件的轉折點，那么2021年對于信用債券市場來說，比2020年更加驚心動魄，轉折點更加的明顯。從公開數據來看，2021年違約的信用債券金額和只數，雖然相較2021年有所下降，但是部分違約的發行人屬于高評級企業，對于信用債券市場的沖擊更加明顯。

     事實上，2021年8月6日，人民銀行、發改委、財政部、銀保監會、證監會五部委聯合印發的《關于促進債券市場信用評級行業健康發展的通知》（以下簡稱“《通知》”）和2021年8月17日中國人民銀行、發改委、財政部、銀保監會證監會和外匯局等六部委聯合印發的《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發展的指導意見》，均提出評級機構應當長期構建以違約率為核心的評級質量驗證機制，標志著信用評級行業新一輪監管拉開了序幕，給信用評級行業帶來了非常大的挑戰與機會。

        2020年以來，信用評級行業迎來強監管。2020年和2021年對于信用評級行業來說，絕對是載入史冊的一個階段，監管力度和處罰力度前所未有，多家評級機構被處罰。一系列的監管措施和監管政策表明，信用評級行業未來會迎來強監管時代，對于信用評級機構提出了更高的合規性要求。在嚴監管的調控下，2022年主體評級提升難度可能會更大。

     信用評級機構作為信用債券市場的重要參與中介機構，對于維護信用債券市場健康快速發展有著至關重要的作用。信用評級行業未來發展空間廣闊，《通知》中也鼓勵發行人采用多評級模式，發揮多評級以及不同模式評級的交叉驗證作用。在提高評級質量、提升信用等級區分度、加強評級預警作用的前提下，信用評級行業一定能夠實現健康快速發展，更好地發揮評級機構信用債券市場“看門人”的作用。

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原標題： 2022年主體評級提升難度可能會更大