2019年9月27日，中國裁判文書網更新了一份上市公司財務造假、會計師事務所被判賠償股民損失的案例，會計師敗訴。四川省成都市中級人民法院作出（2019）川01民初2806號民事判決書，法院依照《中華人民共和國證券法》第六十三條、六十九條、第一百七十三條，《最高人民法院關于審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》第五條、第十七條、第十八條、第十九條第四項、第二十一條、第二十四條、第三十條、第三十一條、第三十二條、第三十三條、第三十五條之規定，判決：一、被告金亞科技股份有限公司于本判決生效之日起十日內賠償因虛假陳述給原告陳書霞造成的損失21110.45元；二、被告立信會計師事務所（特殊普通合伙）對被告金亞科技股份有限公司的上述責任承擔連帶賠償責任；三、駁回原告陳書霞的其他訴訟請求。

以后上市公司財務造假，成千上萬的股民如果起訴會計師事務所、資產評估機構，提供審計、評估服務的中介機構可能被罰的底兒掉。

如何識別上市公司三大報表造假至關重要。首先我們要清楚凡是會計師事務所不愿意出具：標準無保留意見的審計報告的。我們就可以理解為會計師事務所認為上市公司財務有問題。

 會計師事務所可能出具的意見，有5種：

只有出具了標準無保留意見審計報告的年報才有看的價值。其他的表述就意味著公司財務有問題，直接淘汰掉。

其次，資產項中的應收票據、應收賬款、其他應收款、預付款項、存貨、在建工程、長期待攤費用這幾個科目如果出現異常變化，需要重視，這幾個科目是財務造假的高發科目。

最后，負債項中的短期借款、應付票據、應付賬款、其他應付款這幾個科目如果出現異常變化，也需要注意，償債危機往往是從這幾個科目開始的。

只有了解三大報表每個科目的知識，風險點，才能快速準確發現有造假嫌疑的上市公司。比如根據合并資產負債表、現金流量表，計算出某上市公司職工平均年薪不到2000元，這個數值包含公司為職工繳納的社保費用部分及代扣個人所得稅。可見某些上市時間比較久的公司不再或懶得“整容”應付證監會了。

我們以上市公司海天味業的財務報表舉例。

一、應收票據

“應收票據”是公司持有的沒到期或沒貼現的票據。可以看到海天味業2016年合并資產負債表的應收票據科目金額為0。這說明海天味業沒有應收票據。雖然海天味業沒有應收票據，還是要了解一些應收票據，因為幾乎每家上市公司都有應收票據。

應收票據是一家公司在市場中與其他公司進行業務往來產生的。公司生產好了產品需要賣掉，要么是先收錢后給貨，要么是一手交錢一手交貨；要么是客戶先把貨拉走，后期給錢，這就形成了應收票據和應收賬款。

對于賣方而言，銷售貨物產生了“應收票據”，記錄在資產項；對于買方而言，購買產生了“應付票據”，記錄在負債項。由于票據的期限一般不超過6個月，所以應收票據相當于賣方為買方提供了一次短期的無息貸款。

應收票據分為銀行承兌票據和商業承兌票據兩種。銀行承兌票據是銀行承諾兌現的，持有到期，持票方確定可以拿到現金。

在票據沒有到期前，持票方如果需要現金，持票方可以拿該票據到銀行“貼現”，只是拿到的實際金額會略低于票面金額。總之銀行承兌票據是有銀行做擔保的，持票人一定可以拿到錢。銀行承兌票據約等于現金。可以把銀行承兌票據當作準現金看待。

商業承兌票據的可靠程度沒有銀行承兌票據高，持票人能否拿到錢，取決于開票企業的財務狀況和誠信水平。不過總體來看，目前商業承兌票據違約的概率還是很小的。

了解了銀行承兌票據和商業承兌票據的不同，通過查看兩種票據在票據總額中的占比以及變化趨勢，就可以大概了解公司在行業中的地位以及銷售政策。

如果一個公司沒有“應收賬款”，只有“應收票據”，而且應收票據中全部是“銀行承兌票據”這說明這家公司在行業中的地位是很強勢的，而且銷售政策也是比較保守的。這說明公司的競爭力和風控能力都很強。這基本是行業前2名的特征。當然這和行業本身也有很大的關系，不同行業會有很大的不同，需要根據具體情況對待。

如果一家公司沒有“應收賬款”，只有“應收票據”，但“應收票據”中主要是“商業承兌票據”，這說明公司在行業的地位也相對較強，有較強的競爭力，公司的銷售政策相對寬松一些，但是標準還是較高的，風險控制能力也較強。

如果一家公司的“應收票據”一直都是“銀行承兌票據”，某年“商業承兌票據”突然大量增加，就預示公司的產品或銷售遇到了困難，開始放松銷售政策。這是公司由好轉壞的起點。

例：格力電器

格力電器2016年“應收票據”分類列示，我們可以看到2015年的時候格力電器的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”，但是到了2016年中，格力電器的“應收票據”中開始出現“商業承兌票據”，雖然額度不大，但是值得注意。因為格力電器過去很多年的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”。

前期格力電器的“應收票據”中全部都是“銀行承兌票據”表明格力電器在行業中的地位很強勢。事實上格力電器也是中國空調行業的老大。

2016年的這個變化說明，雖然格力電器依然是行業的老大，但是強勢地位有所下降。也可以理解成在強大的競爭壓力之下，格力電器為了能保住銷售額，銷售政策變的比以前寬松了一些。當然一年的數據并不能說明什么問題，而且要確定這個結論我們還需要通過其他方面的數據去驗證。但是這至少為我們提供了一個重要的信號。

如何通過“應收票據”科目識別公司的風險。

注意以下2種情況：

1、應收票據與營業收入的比值增幅較大；2、原來只有銀行承兌票據，某年商業票據開始出現。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風險。

第1種情況，正常情況下該比值應該是穩定的。該比值增幅較大，我們就要尋找原因，如果找不到合理原因。我們就可以認為公司有問題。

事實上該比值增大并不一定完全是壞事，需要分情況來看。如果公司“應收賬款”下降了，而“應收票據”有了同比例上升，這說明公司的銷售政策變嚴格了。這說明公司的發展在變的更好。

如果公司本來就沒有“應收賬款”只有“應收票據”，此時比值的上升可能表明公司銷售遇到了問題。

第2中情況，往往預示這公司的銷售遇到了困難，公司開始放寬銷售政策。公司的風險在悄悄增加。

二、應收賬款

應收賬款就是“白條”，買方簽了一份購買合同，沒有付錢，就把貨拿走了。后期錢能否收回全看買方的信用。這樣的“白條”交易，對于賣方而言就是“應收賬款”，記錄在賣方的資產項里。對于買方而言，就是“應付賬款”，記錄在買方的負債項里。

正常情況下應收賬款是因為公司銷售產生的。但是還有一種非正常的情況，就是因為特殊目的而產生的。比如某公司需要增加當年的利潤，但是正常的經營是達不到的。公司為了達成利潤目標，可能就會進行收入造假。由于我國利潤表是按照權責發生制原則編制的，給應收賬款造假提供了可能。

利潤表的編制遵循權責發生制原則：

權責發生制是以權利和責任的發生來決定收入和費用歸屬期的一項原則。凡是在本期內已經發生的一切收入和費用，不論其款項是否收到或支出，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應作為本期的收入和費用處理。

例如：小白找到一份工作，月薪稅后5萬，每個月10號發工資，小白從6月1日開始上班。小白在6月份生活費花了1萬，這1萬元包含房租，并且交了未來3個月的房租1.5萬。

根據權責發生制原則，小白6月份的收入為5萬元，雖然6月份沒有現金流入，工資要到7月10日才能領到。支出為1萬元，雖然6月份現金流出為2.5萬元。凈收入則為4萬元。

如果根據收付實現制原則，這是現金流量表的編制原則，則小白6月份的收入就為0，支出為2.5萬元，凈收入為-2.5萬元。根據不同的會計準則，小白的凈收入就出現了巨大的不同。

根據權責發生制原則，簽了銷售合同，客戶把貨拉走了，合同上的成交金額就可以算做公司的收入了，這樣就產生了利潤。

雖然公司一分錢也沒有拿到，而且還要為賬面收入和利潤繳稅。既然通過這種方式就可以增加公司的收入和利潤，一些“聰明”的公司就開始動歪腦筋了。為了增加收入，就開始大量增加“應收賬款”，買方不用付錢，自然是不要白不要。還有些“更聰明”的公司，干脆和自己人簽訂銷售合同，連貨都不用出倉庫，就可以增加公司的收入了。

當然在“應收賬款”科目做手腳，還是比較容易被識破的。現在在“應收賬款”上做手腳的現象比較少了。但是“應收賬款”依然值得我們重點關注。

優秀的公司只有很少的“應收賬款”甚至沒有“應收賬款”。我們通過“應收賬款”的規模及比例就能大概判斷出一家公司的優秀程度以及其在行業中的地位。

從公司的競爭力和經營穩健度來看，收到錢的方式從優到劣，可以排序為：先款后貨、現錢現貨、銀行承兌票據、商業承兌票據、應收賬款。如果一家公司始終堅持：先款后貨、現錢現貨、銀行承兌票據。這家公司必定有很強的競爭力，而且在行業中處于強勢地位，是值得重點關注的公司。

通過海天味業的資產負債表可以知道海天味業連續5年以上都沒有“應收賬款”。能做到這個水平的，整個A股市場也沒有多少家公司。海天味業沒有“應收賬款”。

2016年恒順醋業的“應收賬款”為1.017億，營業收入為14.47億，應收賬款占營業收入的比例為：7%，這個比例還是挺高的。這說明恒順醋業的營業收入質量比較差。

好行業第一名公司的“應收賬款”占營業收入的比例一般不超過3%，像海天味業、貴州茅臺的這個比例為0；雙匯發展不到0.2%；伊利股份為0.95%；格力電器為2.7%。

因為行業不同，我們不能以數字的絕對值來判斷哪家公司更好。但是這些數字的范圍對我們判斷一家公司甚至一個行業的好壞具有一定的參考價值。如果一個行業的第一名公司的應收賬款與營業收入的比例超過10%，我們有理由相信這個行業很可能是一個產能過剩的行業。對于這樣的行業，風險相對是比較大的。

資產負債表中凡是帶有“應收”的科目的金額都是已經計提過壞賬準備后的凈值。

時間越久，錢收回來的概率越小，“應收賬款”變成爛賬的可能性越大。根據會計謹慎性原則，會計準則要求公司對于“應收賬款”必須計提壞賬準備。

計提的壞賬準備，在資產負債表中，是一種資產損失，會減少公司的賬面資產；同時在利潤表中算作費用，需要從當期的利潤中扣去，減少當期的利潤。但無論壞賬準備計提了一部分還是全額，并不影響債權的存在。即使“應收賬款”已經全部計提壞賬準備，賬面價值已經為0，公司依然有權繼續追討。一旦后期這筆錢要回來了，實際收到的錢和報表上賬面價值的差額，還可以回到利潤表“資產減值損失”科目沖抵，從而增加利潤。

計提壞賬準備這個本來出于謹慎的規則，也會被公司用來操縱利潤。比如今年大幅計提“壞賬準備”，降低今年的利潤，下年收款轉回，增加下年的利潤。由于不同公司可能采用不同的壞賬計提方法，而不同的壞賬計提方法會對利潤產生不同的影響。所以在比較同行業兩家類似公司的利潤時，要關注一下兩個公司計提壞賬的標準是否一樣。要評估一下因為壞賬準備計提標準的不同對利潤造成的影響。

如果某公司通常的壞賬準備計提標準是比較寬松的，但是在某年突然變得嚴格起來，大幅計提了壞賬準備。對于這樣的反常行為，一定要多加重視。

因為公司這樣做的目的很可能是制造當年的虧損或者微利，次年轉回壞賬準備，次年公司利潤就會大增，這樣就能制造公司經營好轉的假象，以實現特殊的目的。

如何通過“應收賬款”科目識別公司的風險：

在閱讀財報時，要注意以下5種情況：

1、應收賬款與營業收入的比值大幅上升；好行業第一名公司的“應收賬款”占營業收入的比例一般不超過3%

2、1年期以上應收賬款金額占比超過30%；

3、貨幣資金較少而應收賬款較多；

4、沒有明顯競爭優勢應收賬款卻很少的公司；

5、應收賬款計提壞賬準備政策突然發生改變。

第1種情況，正常情況下該比值應該是穩定的。該比值大幅增長，我們就要去找合理原因。找不到，則可認為公司有問題。事實上該比值上升往往因為競爭壓力過大，公司放寬了銷售政策。也有可能是公司虛構了收入。

第2種情況，公司有應收賬款可以理解。如果30%以上的應收賬款在1年內都無法收回，這意味著什么？1年的時候已經很長了，可以設想一下，你自己賣出了一批東西，但是過了1年還沒收到錢。這正常嗎？你能接受嗎？是這部分“應收賬款”都變爛賬了？還是這部分“應收賬款”本來就是自己人造成的？無論什么情況都意味著風險。

第3種情況，自己沒有錢還允許別人欠自己很多錢？是不是不正常？

第4種情況，正常情況下沒有競爭力的公司要想在市場上生存，可能需要通過賒銷才能獲得客戶。賒銷就會形成“應收賬款”。

所以沒有競爭力的公司有一定數量的“應收賬款”是常態。當然這不絕對，需要根據行業特點來定。一個本該有一定數量“應收賬款”的公司沒有“應該賬款”或只有很少的“應收賬款”，這說明什么？是公司真的很強？還是公司在造假？

第5種情況，正常情況下會計政策是不會變化的。如果某年公司突然調整應收賬款壞賬準備的計提標準，無論是變的更嚴格還是更寬松，我們都需要思考一下為什么？有沒有操縱利潤的動機。

三、其他應收款

“其他應收款”是指所有和主營業務無關的應收款。與之對應的是負債項的“其他應付款”。“應收賬款”是與主營業務有關的應收款。要注意“其他應收款”與“應收賬款”的區別。

看到海天味業的“其他應收款”金額只有0.063億，相對于其2016年的營業收入124.59億，可以忽略不計。

優秀的公司和海天味業一樣，它們的“其他應收款”金額都極小，甚至為0。如果有的公司““其他應收款””金額比較大，我們至少可以認為這家公司的經營是不規范的。

如何通過“其他應收款”科目識別公司的風險：

要注意以下2種情況：

1、其他應收款與營業收入的比值較大；

2、貨幣資金較少而其他應收款較多。

以上2中情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風險 。

第1種情況，正常情況下，該比值肯定會很小。如果比值較大，我們就要找原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認為公司有問題。

第2種情況，自己都沒有多少錢了還允許別人欠自己很多錢。這一看就是有問題的。

四、預付賬款

“預付款項”是預付給供應商的貨款或者是預付在建工程的工程款。“預付款項”對應的是付款方，記錄在付款方資產負債表的資產列。付款方的預付款對于收錢方來說，就變成了“預收款項”，記錄在收錢方資產負債表的負債列。

一家正常經營的公司，有一些“預付款項”是很正常的事情。如果公司在正常經營中需要預付大量款項給供應商，則說明公司在供應鏈體系中的地位較低，競爭力較弱。

海天味業2016年的“預付款項”有0.17億元，這個數額占其124.59億的營業收入的比例極低。搜索“預付款項”，判斷出這就是海天味業正常經營當中產生的預付款。

除了把錢預付給供應商形成預付款以外，海天味業本公司通過“預付賬款”為子公司劃撥資金的情況。

2016年海天味業本公司對外預付款項高達23.31億元，而2016年海天味業本公司加上子公司對外預付款項只有0.17億元。這說明海天味業在2016年預付給了子公司23.31-0.17=23.14億元。其實海天味業是在通過“預付款項”在為其子公司劃撥資金。

既然母公司可以通過“預付款項”向子公司提供資金，那么母公司及其子公司也可以通過“預付款項”向其他利益相關方提供資金。

如果說母公司通過“預付款項”向其子公司劃撥資金是正常的經營行為，那么母公司及其子公司向其他利益相關方通過“預付款項”提供資金就可能涉及財務造假了。

 合并資產負債表中“預付款項”金額占營業收入比例比較高的，需要注意其是否合理。可以通過與其歷史數據和同行業其他公司的數據進行比較，來判斷其“預付款項”的金額是否合理。

如何通過“預付款項”科目識別公司的風險：

要注意以下2種情況：

1、預付款項與營業收入的比值大幅波動；

2、預付款項長時間掛賬且金額較大。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風險。

第1種情況，正常情況下，預付款項會隨營業收入的變化而同趨勢變化，其比值應該是穩定的才對。如果該比值出現大幅波動，我們就要找合理原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認為公司有問題。

實際上，有的公司會通過“預付款項”向關聯方提供資金。

第2種情況，正常情況下，公司經營需要提前預付一些賬款是正常合理的。

但是如果提前1年付款買東西就顯得不合理了。這是常識。所以預付款長期掛賬，金額又比較大的。我們就需要找合理的原因。如果找不到，我們就可以認為公司有問題。

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