觀點(diǎn) 作者：觀點(diǎn)新媒體
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實(shí)際上，華潤(rùn)置地在更早之前就獲得過(guò)一筆大額并購(gòu)融資額度。
銀保監(jiān)會(huì)在3月16日召開(kāi)專題會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹國(guó)務(wù)院金融委會(huì)議精神，會(huì)議再次重申，鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)穩(wěn)妥有序開(kāi)展并購(gòu)貸款，重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)房企兼并收購(gòu)困難房企優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
擁有國(guó)企背景的華潤(rùn)置地正屬于收并購(gòu)排頭兵之一。
據(jù)深交所固定收益信息平臺(tái)顯示，3月17日，華潤(rùn)置地控股有限公司2022年面向?qū)I(yè)投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券項(xiàng)目獲得通過(guò)。
該債券類別為小公募，擬發(fā)行金額100億元，承銷商及管理人為中信證券股份有限公司與中信建投證券股份有限公司，此前受理日期為2月28日，僅半個(gè)月左右就獲批通過(guò)。
募集說(shuō)明書(shū)顯示，該次債券募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于支持產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)緩解流動(dòng)性壓力（包括但不限于置換發(fā)行人前期投入資金及后續(xù)資產(chǎn)投資與收購(gòu)等方式）、償還有息債務(wù)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
發(fā)力
通過(guò)近期披露的運(yùn)營(yíng)報(bào)告以及募集說(shuō)明書(shū)相關(guān)資料，可以對(duì)華潤(rùn)置地近期情況管窺一二。
3月16日，華潤(rùn)置地發(fā)布公告稱，2022年前2月累計(jì)合同銷售金額約250.7億元，總合同銷售建筑面積約168.6萬(wàn)平方米，分別按年減少39.9%及26.4%。
其中，華東大區(qū)總簽約額最多，為52.3億元，總簽約面積為24.5萬(wàn)平米；銷售暫時(shí)落后的為華中大區(qū)，總簽約額為21.7億元，總簽約面積為17.1萬(wàn)平米。
銷售下跌實(shí)際上是2月份開(kāi)發(fā)商的普遍情況，主要由于春節(jié)假期及去年購(gòu)房者觀望態(tài)度延續(xù)。不過(guò)，樓市3月小陽(yáng)春以及2月以來(lái)多個(gè)城市出臺(tái)樓市松綁政策，使得人們對(duì)于接下來(lái)的房地產(chǎn)市場(chǎng)較為看好。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在近期一份報(bào)告預(yù)計(jì)，華潤(rùn)置地2022年合同銷售額將與去年基本持平。而2021年華潤(rùn)置地合同銷售額3157.6億元，同比增長(zhǎng)10.8%，超過(guò)同期5.8%的全國(guó)銷售額增長(zhǎng)，成為為數(shù)不多的業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)房企。
穆迪指出，華潤(rùn)置地超過(guò)68%土地儲(chǔ)備位于一線和二線城市，與低線城市相比，這些城市的需求仍保持彈性。
同日，華潤(rùn)置地發(fā)布2月土地通訊顯示，該公司2月份在北京及合肥收購(gòu)3幅地塊，應(yīng)付權(quán)益對(duì)價(jià)約100.6億元，總樓面面積約59.74萬(wàn)平方米。
其中，位于北京的豐臺(tái)紀(jì)家廟住宅地塊金額較大，總樓面面積8.54萬(wàn)平方米，總價(jià)為57.12億元，最終成交樓面價(jià)約為6.7萬(wàn)元/平方米。
另外，華潤(rùn)置地還于3月初斥資38.6億元競(jìng)得佛山順德區(qū)大良街道商住地，項(xiàng)目擬打造華潤(rùn)萬(wàn)象匯綜合體；3月中旬，以聯(lián)合體形式拿下廣州今年首個(gè)舊改項(xiàng)目黃埔新溪村。
可以看出，華潤(rùn)置地在拿地投資方面不遺余力地布局一二線城市，且手筆都比較大，底氣或許源于良好的財(cái)務(wù)狀況。
上述公司債募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至最近一期（2021年9月30日）財(cái)務(wù)報(bào)表，該公司貨幣資金余額為485.09億元，主要為銀行存款，而一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債則為39.71億元，短期借款僅10億元，現(xiàn)金持有量較為充足。
扣除預(yù)收款項(xiàng)和合同負(fù)債后，華潤(rùn)置地資產(chǎn)負(fù)債率為57.83%。
實(shí)際上，華潤(rùn)置地在更早之前就獲得過(guò)一筆大額并購(gòu)融資額度。
1月25日，該公司及所屬華潤(rùn)萬(wàn)象生活分別與招商銀行在深圳簽署《并購(gòu)融資戰(zhàn)略合作協(xié)議》，招商銀行將分別授予華潤(rùn)200億元、華潤(rùn)萬(wàn)象生活30億元并購(gòu)融資額度，專用于并購(gòu)業(yè)務(wù)，品種包括但不限于并購(gòu)貸款、并購(gòu)基金、資產(chǎn)證券化、以及基于并購(gòu)相關(guān)業(yè)務(wù)需求創(chuàng)新的各類融資產(chǎn)品。
到目前為止，華潤(rùn)置地還沒(méi)有落地具體的并購(gòu)項(xiàng)目，僅華潤(rùn)萬(wàn)象生活兼并了禹洲物業(yè)。
目前收并購(gòu)貸款資金支持下，房地產(chǎn)收并購(gòu)風(fēng)潮其實(shí)并未大規(guī)模啟動(dòng)。有業(yè)內(nèi)人士坦言，錢是不缺的，但在項(xiàng)目方面考量會(huì)比較嚴(yán)格。
市場(chǎng)人士分析稱，一方面，行業(yè)處于下行周期，未來(lái)預(yù)期不明朗，收并購(gòu)交易復(fù)雜，相比之下招拍掛獲得土地?zé)o論從財(cái)務(wù)還是經(jīng)營(yíng)角度都更易操作。
另一方面，則是出險(xiǎn)企業(yè)不愿過(guò)早觸及核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。疊加之下，使得不少有計(jì)劃收購(gòu)的房企仍持觀望態(tài)度。
不過(guò)，隨著出險(xiǎn)房企增加且為了化解困境，未來(lái)應(yīng)該會(huì)有更多出清項(xiàng)目被擺上貨架，其中或許不乏一些暫且還不愿出手的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。
德銀亦于報(bào)告中指出，華潤(rùn)置地利用市場(chǎng)低迷的時(shí)機(jī)在2021年補(bǔ)充土地儲(chǔ)備，為2022年之后提高市場(chǎng)份額和銷售鋪路，預(yù)料目前如華潤(rùn)置地等杠桿率較低國(guó)企，未來(lái)將有更多收購(gòu)機(jī)會(huì)。
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原標(biāo)題： 并購(gòu)標(biāo)的在何方？華潤(rùn)置地再獲批百億公司債
