作者：爾青

來源：阿信往事

小曹：

我最近又學了一個新名詞，叫“小確幸”，據說是來自于日語的“微小的確定的幸福”。比如，你下班的時候有一道青椒炒豆皮在等著你，比如你醒來的時候一杯開水就在手邊，我覺得“小確幸”大概就是這個意思吧。

這幾天時不時會有一個投資者在后臺留言，問應該投資什么信托產品，怎么去判斷一個信托產品的好壞，甚至有一個讀者買信托買到了出風險的信托產品，問我應該怎么去解決。我覺得我還是以身說法的比較好。以身說法，不是說我自己怎么去挑信托產品，我要有錢買信托，我至于到現在還不結婚么？至于挑燈夜讀看金瓶梅么？西門大官人，你那副臭皮囊，怎么就混的比我強？！！

我之前做法務的時候，接待過三次投資者。我們就一個一個講唄。

第一次是快下班的時候，我那天本來約了妹子的，臨近下班最后一分鐘，偷摸兒收拾好了桌子，眼睛瞄著門，準備隨時開溜，低頭哈腰正準備踏出左腳之際，眼睛余光忽然掃到領導和業務部門一個同事眼睛直勾勾的看著我，內心的“操”字還沒有浮現心頭，領導隔空喊話：那誰，你先別走，你和業務部門去處理點投資者的事兒。

這正是：心中歸似箭，只恨退的晚，操字心頭忍，含笑把活兒干。生無紅顏命，莫怪姻緣淺，金瓶一支梅，形單相思怨。

我和業務部門同事來到貴賓室，投資者是一個孕婦，不到三十歲年紀，瘦瘦的身材，戴個無框眼鏡，很是斯文，一臉的愁容，再配上個頂圓頂圓的大肚子，當時我就想，少說話，盡量別說話，說急眼了，她肚子里的那個蹦出來打我怎么辦？業務部門和我交換了眼神，也是這個意思。細問之下，原來孕婦是買了我們的一個證券投資產品，證券投資的對象主要是股票，她買的時候銷售承諾說一年期收益率是15%，可是現在一年過去了，信托公司卻告訴她不僅沒有收益，反而虧損了10%，錢沒掙到，還折了本金和銀行貸款的利息。她來的目的就是要問問，為什么不僅沒有收益，反而要虧損10%。她買的這個產品剛剛結束，其他投資者還沒有出現這個問題，我和業務部門便問她有沒有帶信托合同，我們先看下合同。還好，孕婦帶了。我和業務部門一看，她買的這個信托產品是個結構化證券投資的信托產品，有優先劣后級，優先級按照當時退出時的情形是可以保證本金的，可問題是，孕婦買的是劣后級，劣后級退出的時候虧損了10%。我們就問孕婦，你知道買的是劣后級嗎？孕婦搖搖頭，一臉無辜和茫然地說，她表哥讓她買的時候沒說什么優先級劣后級，只說肯定可以掙15%，這樣她才從銀行把自己的消費貸取了60萬出來，和表哥一起買了這個產品，現在虧掉了本金的10%，那邊的利息還有6%呢，里外里虧掉了將近10萬。言語之間，雙眼紅腫，眼淚幾欲奪眶而出。我靠，這里面還有這么大的信息量。我們又問，合同里的金額的是120萬，那你表哥也投了60萬嗎？孕婦說，是啊，他的錢也是貸款的錢。但是15%又從哪兒來的呢？難道是我們的銷售原因？細問之下，這個產品還真不是我們公司的銷售出售的，而是一個三方理財推薦銷售的，大概齊是三方銷售說的吧。整個過程孕婦的態度還好，沒有太強烈或過激的情緒表現。

約莫過了半小時，孕婦的表哥也來了，看樣子三十五六歲，西裝革履，嶄新倍兒亮，外表特紳士，但說話做事有股子流氓范兒，一進門氣勢洶洶的，往沙發上一坐，直接就是三句話：“第一，我認識你們總經理，你們能解決就解決，不能解決趕緊叫你們總經理出來，找個說話頂用的，別放沒用的屁；第二，我認識銀監的人，不行咱就銀監解決；第三，我已經找好律師了，不行就法庭上見。總之，這個損失你們必須賠。”我和業務部門一臉的懵逼，這是什么鬼？程咬金三板斧啊？咔咔咔，想砍死我啊？心中怒火燒，看看孕婦，無奈冷水澆，身挨千刀剮，笑臉哈哈笑。我和業務部門趕緊問原委，核心是誰承諾的15%，畢竟我們公司有規定，財富的同事是堅決不會對外承諾收益率的啊。剛開始，這位大哥還四六不服的，除了說，你們必須包賠損失，其余的一概不配合。我和業務部門這個磨，有些事情不搞清楚，我們怎么去解決？過了二十分鐘，我和業務部門忍受了足足二十分鐘，這位大哥終于說，就是介紹我買你們公司產品的那個三方銷售說的。我和業務部門這才長出了一口氣，原來是三方銷售在推介我們產品的時候承諾的。具體怎么承諾的呢？大哥說，三方說了，根據這個產品前兩期的業績，優先級一般是本金加上6%的固定收益，劣后級是獲得了15%以上的收益，所以，保守估計，這個產品的劣后級也有15%的收益，所以我和表妹才從銀行把貸款取出來，合買了這個產品，可現在呢，賠死了啊，不行，你們得賠。

搞清楚了原委，基本也就解決大半問題了，當夜墨跡兩小時無話。第二天，我們約三方理財來公司，一問，原來那個銷售小姑娘早就跳槽走了，電話聯系，人家一聽是糾紛，從此音信皆無。三方還不錯，又派了個人來和我們一起面對，但是因為沒有了原來那個銷售，之前承諾15%的事前就變成了死無對證。大哥又換了新招式，找了個律師朋友，要求調檔這個信托產品的所有盡調資料及過程管理資料，要找我們失職的責任。沒辦法，全部調檔出來，復印掃描給大哥。一星期后，大哥說已經發現我們不盡職調查的漏洞，要起訴解決。其實吧，我們當時對公司的證券產品還是挺放心的，因為每一次證券買入或賣出操作都有投顧的指令，而且信托合同里權利義務約定的十分清楚，而且信息披露也很到位，尤其是劣后級出現虧損之后，每天都有凈值記錄和披露。也正因為這樣，所有劣后級投資人中只有這一個來找的。大哥對我們一頓恐嚇，我們也只能接著了。我以為我馬上就要迎來人生的第一件見證，見證投資人起訴信托公司，可是一直沒有等來法院的通知。我問業務部門后續進展，業務部門說，那位大哥折騰了幾次，發現也折騰不起什么來，去法院起訴也要費用的，那個律師看了我們的資料，沒有勝算，大哥也就沒再繼續吧。結果還不錯，既沒發生什么負面輿情，也沒出現什么訴訟糾紛。我當時倒有點失落，就好像地鐵上看人吵嘴，心里一直盼著“吵吵啥，打啊”，我當時還小，出事兒了就慫，可沒出事兒，還有點意味未盡的感覺，頗有“抄家伙”就干的想法。我特喜歡佐助，見了鳴人就是干，啥也不說，就是干！有本事就干倒我，沒本事就被我干倒！別說話，來，干我

這個事兒的教訓是什么？教訓的關鍵是三方理財銷售在推介信托產品的時候做了虛假承諾，或者不算承諾，應該叫虛假誤導吧，把之前的業績說成是這單產品未來幾乎可以實現的收益，片面夸大了之前業績的確定性，他只向客戶強調了收益，但是沒有強調劣后級的風險，所以才導致了客戶從銀行貸款買劣后級信托產品的案例。證券投資信托的收益不像融資類信托產品，未來的收益是可以固定的，證券信托很難固定，是和當時的股票投資市場和投顧的具體操作息息相關。和投資人有過幾次接觸后，就會發現投資人只有理財欲望但是沒有理財意識或者叫理財知識，當然有的投資人比較懂，會問到一些關鍵核心的問題，但有些完全不懂，對產品的信任完全建立在對銷售經理的信任上，而且大部分投資人是看不懂信托合同的，專業術語太多，很多他們也理解不了，這基本就依賴于理財經理的解讀了。

所以，如果是通過三方理財買信托產品，建議還是親自找這家信托公司的人問問，信托公司都有自己的銷售團隊，可以隨時對接一個理財經理進行講解，這種講解一般都是很靠譜的，不會出現什么虛假承諾或虛假宣傳對投資人產生誤導。現在信托公司都開始要求對投資者做雙錄，也就是錄音錄像，相當有在虛假承諾和虛假宣傳前面加了個門檻兒，這種情況就可以杜絕很多了。

還有一個問題，那就是千萬別用貸款的錢去理財。有的人很想掙銀行的息差，比如，銀行的貸款利息是6%，但是信托的收益率是8%，套出來銀行的錢什么也不用干就可以掙2%。但是理財是肯定有風險的，有些信托是一年期的，一旦到期后這個信托沒有結束而是延期的話，除非你能從別的渠道找到一筆錢先把銀行貸款還上，否則你的貸款不就逾期了嗎？逾期利息不說，上了個人征信，以后啥事兒也不好干了。你從銀行貸款買信托的收益對你的生活不會有太大改觀，你像那個孕婦，貸款60萬，即使最后收益率是15%，她掙息差也就5到6萬，這點收益不足以對目前的生活最多是 多了一筆消費支出吧，可是一旦損失呢？損失了10萬，這個卻是她難以承受的了。這還算損失少了，有的投資人買什么基金或者P2P理財，直接損失全部本金或50%以上的本金，這種損失又更你是無法承受的。所以，理財還是盡量用自己的資金，不要從銀行貸款的好，因為你實在無法承受本金損失之重。

2018年4月25日

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原標題： 信托投資的小確幸（一）：小心三方的忽悠