平安特管 作者：平安特管
來源：平安特管（ID：pinganteguan）
導讀
平安銀行聯合中國科學院管理決策與信息系統重點實驗室，建立平安中科特殊資產量化金融創新實驗室，基于網絡拍賣大數據，編制了一組網絡拍賣交易指數，定期跟蹤網絡拍賣交易變化，探尋拍賣背后的深層邏輯、周期性規律，為特殊資產處置提供量化參考。
本期發布的指數為六月份網絡拍賣市場交易情況分析與七月交易指數預測；本期增加兩類交易指數：
成交率指數——拍賣成交量/拍賣總量。
起拍折扣指數——起拍價/評估價。
六月全國范圍拍賣市場上的五大類拍賣品（商用類房產、住宅類房產、工業類房產、土地、車輛）成交量呈增長趨勢，體現拍賣市場活躍度有所提升。但不同拍賣品成交率差異較大，由于住宅類房產、車輛開拍總量增長幅度大、速度快，出現成交率指數明顯下降的趨勢，拍賣市場流動性惡化。
五大類拍賣品的起拍折扣指數保持平穩，總體在75%上下。變現折扣指數差異明顯如下：
商用類房產、住宅類房產變現折扣指數：波動較小，分別在80%與90%上下，有小幅下降趨勢，說明市場投資者接受能力降低，應調整后續市場預期；
工業類房產、土地變現折扣指數：增勢明顯，反映這兩類資產的市場認可度有所提高；
成交率指數車輛變現折扣指數：顯著下降，應調整車輛拍賣的市場預期。
廣東、浙江、江蘇穩居房產類拍賣品成交量前三，本月四川省成交量進入前五；前五省的成交率指數與變現折扣指數均明顯下降，說明前五省的拍賣房產流動性與市場投資認可度都在降低。
交易指數類型與定義
成交量指數：月度成交量，主要體現網絡拍賣市場的交易活躍程度。成交量越大，則反映拍賣市場越活躍。
成交率指數：月度平均成交率，成交率=成交量/拍賣總量，主要體現網絡拍賣市場的成交占比情況。成交率越高，則表示拍賣市場的流動性越高。
起拍折扣指數：月度平均起拍折扣率，起拍折扣率=起拍價/評估價，主要體現網絡拍賣市場的拍品起拍定價情況。起拍折扣率越高，則表示拍賣定價越樂觀；反之則保守。
變現折扣指數：月度平均變現折扣率，變現折扣率 = 成交價/評估價，主要體現網絡拍賣交易資產的成交價格趨勢。變現折扣率越高，則該資產的市場接受度越好。
一、全國總體交易情況（分資產類型）
(一) 商用類房產：成交量持續上升，成交率小幅增長，起拍折扣指數、變現折扣指數保持平穩
趨勢分析：本月商用類房產拍賣市場成交量增長明顯，為2440筆，環比增長11.78%；從19年1月至今成交率較為穩定，基本保持在20%上下，本月成交率為18.89%，環比增長8.58%；起拍折扣指數為75.42%，環比下降0.9%，基本保持穩定；變現折扣指數為81.07%，環比下降0.87%，波動較小，仍有下降趨勢。
七月預測：成交量在2562至3002筆左右，成交率指數區間[17.83%,19.54%]，月起拍折扣指數區間[74.58%,75.31%]，變現折扣指數區間[77.89%,80.63%]。
(二) 住宅類房產：成交量穩步增長，成交率大幅降低，起拍折扣指數、變現折扣指數保持穩定
趨勢分析：本月住宅類房產拍賣市場成交量穩步增長，成交量9712筆，環比增長5.85%；19年1月至4月成交率呈微跌趨勢，至5月明顯上升接近50%，但本月成交率大幅降低至36.86%，經統計，6月住宅開拍量環比增長12個百分點，拍賣總量增幅大過于成交量增幅，市場待售資產較多，總體拉低成交率；起拍折扣指數為80.00%，環比增長1.35%；變現折扣指數為89.37%，環比下降0.90%，波動較小，仍有下降趨勢。
七月預測：成交量在10689至12102筆左右，成交率指數區間[41.75%,43.65%]，起拍折扣指數區間[77.75%,78.97%]，變現折扣指數區間[84.04%,87.56%]。
(三) 工業類房產：成交量、成交率雙升，起拍折扣指數趨于穩定，變現折扣指數呈上升趨勢
趨勢分析：本月工業類房產成交量270筆，新增29筆，環比增長11.97%，有持續增長趨勢；成交率為32.91%，環比增長26.53%，成交率在2019年1月-4月逐月遞減，后有所回升，呈上升趨勢；起拍折扣指數為74.63%，基本與上月齊平；變現折扣指數為95.71%，環比增長7.97%，從1月以來工業類房產的變現折扣指數在85%~95%范圍內上下波動頻繁。
七月預測：成交量在299至348筆左右，成交率指數區間[30.56%,33.42%]，起拍折扣指數區間[73.01%,74.64%]，變現折扣指數區間[86.01%,91.91%]。
(四) 土地：成交量增長，成交率保持穩定，起拍折扣指數小幅下降，變現折扣指數顯著上升
趨勢分析：本月土地類資產成交量為331筆，新增50筆，環比增加18.07%；成交率為22.00%，波動較小，從1月起保持在22%~25%范圍內；起拍折扣指數為78.42%，環比下降1.39%，較為穩定；變現折扣指數整體呈現增長趨勢，本月上升至117.2%，環比增長11.15%，增長趨勢明顯。
七月預測：成交量在302至357筆左右，成交率指數區間[21.46%,22.57%]，起拍折扣指數區間[77.51%,78.76%]，變現折扣指數區間[99.41%,106.55%]。
(五) 車輛：成交量大幅增長，成交率明顯下滑，起拍折扣指數小幅上升，變現折扣指數小幅下降
趨勢分析：車輛成交量在2019年2月驟減至900筆，之后總體呈現增長態勢，本月成交量為2074筆，環比增長55.90%，增長幅度較大；成交率為59.76%，環比下降17.00%，經分析，本月車輛新增拍賣總量環比增長87.78%，車輛拍賣市場供給激增，導致成交率下滑較多；起拍折扣指數為83.37%，較為穩定，1月至今基本保持在80%左右；變現折扣指數為104.41%，小幅下降。
七月預測：成交量在1601至1903筆左右，成交率指數區間[66.55%,69.03%]，起拍折扣指數區間[80.21%,81.40%]，變現折扣指數區間[105.97%,107.79%]。
二、主要省份房產類資產拍賣指數（分地區）
本部分展示2019年6月成交量排名前五省份的房產類成交量指數、成交率指數、起拍折扣指數與變現折扣指數。6月份成交量前五省為（從大到小）：廣東、浙江、江蘇、河南、四川。相較于5月，山東省被四川省超越，跌出前五。
(一) 成交量指數：廣東、浙江、江蘇穩居前三，四川省進入前五
本月在成交量上廣東、浙江、江蘇省仍穩居全國前三甲，月度成交均在1000筆以上。本月四川省進入成交量前五名。從成交量走勢來看，廣東省波動較為頻繁，但基本維持在1400-1800區間內；浙江、江蘇省呈現小幅先減后增的趨勢；近四個月河南省成交量指數小幅增加，基本穩定在700~800筆范圍內。
(二) 成交率指數：前五省成交率均明顯下降
2019年1月至今，前五省的成交率趨勢較為一致，本月五省的成交率都有所下降，特別是廣東省，下降了近15個百分點。從今年整體趨勢來看，成交率從大到小排列依次為浙江、廣東、江蘇、河南、四川，江浙地區、珠三角地區經濟發展水平較高，拍賣市場交易更為開放，拍賣成交的可能性也更大。
(三) 起拍折扣指數：本月前五省起拍折扣指數保持平穩，有小幅下降趨勢
2019年各省房產拍賣起拍折扣指數的變化趨勢基本趨同，總體而言起拍折扣指數范圍在70%~80%左右；河南、四川省的起拍折扣指數較高，廣東省的起拍折扣指數波動較大，未來五省的起拍折扣指數均有下降趨勢。
(四) 變現折扣指數：前五省變現折扣指數顯著下降，廣東省降幅最大
注：本報告編制的數據來源包括阿里、京東、公拍網、人民法院訴訟資產網、拍賣行業協會五大網絡司法拍賣平臺,以月為單位對網絡拍賣市場的交易情況進行統計與分析，為客觀市場描述，僅供參考
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
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