2.非國(guó)有股東權(quán)益受損。民營(yíng)企業(yè)以財(cái)產(chǎn)所有權(quán)為代價(jià)取得了混改企業(yè)中股東的身份，依照法律規(guī)定應(yīng)當(dāng)依法享有相關(guān)股東權(quán)益。但是，隨著國(guó)企混改的逐步推進(jìn)，混改企業(yè)中非國(guó)有股東權(quán)益受到侵害的問(wèn)題也逐漸暴露。而民營(yíng)企業(yè)作為混改企業(yè)中的非國(guó)有股東，其股東權(quán)益受損往往體現(xiàn)在如下方面：

（1）知情權(quán)受損。民營(yíng)企業(yè)作為混改企業(yè)的非國(guó)有股東，理應(yīng)依照法律規(guī)定享有股東知情權(quán)。股東知情權(quán)是出資人享有對(duì)公司章程、決議、組織機(jī)構(gòu)、主要人事安排、經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況、投資方案等事項(xiàng)知悉的權(quán)利，這也是股東行使參與權(quán)與決策權(quán)的基礎(chǔ)。但混改企業(yè)中非國(guó)有股東知情權(quán)所受侵害的問(wèn)題層出不窮，其主要表現(xiàn)為大多數(shù)國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)信息長(zhǎng)期處于保密、不公開(kāi)的狀態(tài)。也有部分國(guó)有企業(yè)在信息披露時(shí)會(huì)選擇披露一些無(wú)關(guān)緊要的信息，而諸如風(fēng)險(xiǎn)因素等對(duì)于投資者非常重要的信息卻往往采取不披露的作法。

（2）參與權(quán)與決策權(quán)受損。股東參與權(quán)是指投資者作為股東參與公司經(jīng)營(yíng)管理及重大事項(xiàng)決策的權(quán)利，主要包含表決權(quán)、提案權(quán)、召集權(quán)等。而在混改企業(yè)的重大決策過(guò)程中，非國(guó)有股東往往會(huì)處在相對(duì)弱勢(shì)的地位。

因在混改企業(yè)中是國(guó)有股權(quán)“一股獨(dú)大”，根據(jù)資本多數(shù)決原則，在國(guó)有股權(quán)占比過(guò)高的情況下，混改企業(yè)中的非國(guó)有股東的意志往往被國(guó)有股東的意志所吸收掩蓋。而當(dāng)國(guó)有股東與非國(guó)有股東的意志出現(xiàn)分歧時(shí)，非國(guó)有股東將無(wú)法與之抗衡，國(guó)有股東控制公司經(jīng)營(yíng)決策和利益分配的現(xiàn)實(shí)狀況與非國(guó)有股東的合法權(quán)益保障之間就形成了不可調(diào)和的沖突對(duì)抗。

3.退出機(jī)制不健全。由于我國(guó)《公司法》對(duì)于股東回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)的規(guī)定不細(xì)致，也未明確規(guī)定相關(guān)的程序，使得非國(guó)有股東在利益受損后行使回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)操作成本較高，直接導(dǎo)致非國(guó)有股東往往采用放棄爭(zhēng)議的方事，以低價(jià)草草轉(zhuǎn)讓其股份。同時(shí)，當(dāng)前國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易難度較大，國(guó)有產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓主要依靠行政化審批，這也使得國(guó)有產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)速度較為低下。非國(guó)有股東無(wú)法在短時(shí)間內(nèi)有效的退出，直接導(dǎo)致了部分民營(yíng)資本對(duì)參與國(guó)企混改心存顧慮。

1.民營(yíng)企業(yè)在參與混改的過(guò)程中，應(yīng)以自身活力帶動(dòng)混改企業(yè)。民營(yíng)企業(yè)可向混改企業(yè)傳授公司經(jīng)營(yíng)、治理等方面的管理經(jīng)驗(yàn)，完善混改企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，同時(shí)以自身掌握的技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)提升混改企業(yè)在市場(chǎng)中的核心競(jìng)爭(zhēng)力。而混改企業(yè)也應(yīng)依附于市場(chǎng)化改革理念，全面發(fā)揮資本市場(chǎng)的基本功能，通過(guò)兼并、收購(gòu)等形式達(dá)到企業(yè)優(yōu)勝劣汰與對(duì)經(jīng)理人員的管控，對(duì)企業(yè)人員進(jìn)行精簡(jiǎn)，保證市場(chǎng)活力。也可通過(guò)股權(quán)激勵(lì)等激勵(lì)手段提高員工積極性，以此提升自身核心競(jìng)爭(zhēng)力。

2.混改企業(yè)中的決策權(quán)、監(jiān)督權(quán)與執(zhí)行權(quán)的“三權(quán)分立”，三種權(quán)力相互配合、相互制約。其中董事會(huì)時(shí)公司經(jīng)營(yíng)的決策機(jī)構(gòu)，依照我國(guó)《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定由全體董事組成，是企業(yè)治理的核心所在。若想使企業(yè)能夠制訂正確的決策方針，則董事會(huì)專(zhuān)業(yè)性的提高是不可或缺的。所以董事會(huì)應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會(huì)民主選出有能力、受多數(shù)股東信賴(lài)、經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的成員所組成。但目前我國(guó)國(guó)企董事會(huì)成員多由國(guó)資委直接選派，混改企業(yè)難以保證董事會(huì)的獨(dú)立性和專(zhuān)業(yè)性。要解決這一問(wèn)題，首先應(yīng)當(dāng)提高董事會(huì)成員的專(zhuān)業(yè)能力，國(guó)有股東推薦董事會(huì)成員時(shí)應(yīng)當(dāng)以市場(chǎng)化方式招聘或轉(zhuǎn)化產(chǎn)生董事會(huì)成員，而非國(guó)有股東也應(yīng)極力推薦熟悉相關(guān)行業(yè)或相關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)人才擔(dān)任董事。具有較高專(zhuān)業(yè)性的董事在形式?jīng)Q策權(quán)時(shí)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高董事履職積極性。

3.在混改企業(yè)中建立起國(guó)有股東和非國(guó)有股東平等行權(quán)的體制機(jī)制，將對(duì)于保障非國(guó)有股東合法權(quán)益、調(diào)動(dòng)更多民營(yíng)資本參與國(guó)企混改的積極性具有重要作用。由于不同所有制及產(chǎn)權(quán)主體難以融合、國(guó)企混改中國(guó)有股東對(duì)“一股獨(dú)大”的偏執(zhí)等問(wèn)題，導(dǎo)致了前文所述非國(guó)有股東相關(guān)權(quán)益遭受侵害的事實(shí)。

競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企的混改可借鑒英國(guó)電信私有化過(guò)程中使用的“金股”制度，既國(guó)有股東在混改企業(yè)中應(yīng)摒棄“一股獨(dú)大”的執(zhí)念，相對(duì)減少自身持有的股份，但同時(shí)在公司章程中明確國(guó)有股東持有的該股具有一票否決權(quán)。“金股”制度既能保證國(guó)有股東對(duì)混改企業(yè)的實(shí)質(zhì)控制，也能提高非國(guó)有股東在混改企業(yè)中的話語(yǔ)權(quán)和收益權(quán)，相對(duì)占少數(shù)的非國(guó)有股東也得以一定的救濟(jì)，此種制度在今后的混改中將有效的保護(hù)非國(guó)有股東的相關(guān)合法權(quán)益，對(duì)促進(jìn)混改企業(yè)的良好發(fā)展具有較大的實(shí)用性。

4.健全退出機(jī)制。制定健全的退出機(jī)制能夠增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)企混改的信心，我國(guó)應(yīng)在立法層面明確相關(guān)退出程序，為擬退出的股東釋明退出的條件及方式。同時(shí)也應(yīng)適當(dāng)降低相關(guān)行政審批力度，以減少行政因素對(duì)股東退出的阻礙。國(guó)企混改將國(guó)有資產(chǎn)與非國(guó)有資產(chǎn)連接為緊密的利益共同體，退出機(jī)制的完善能更好的調(diào)動(dòng)民營(yíng)企業(yè)對(duì)國(guó)企改制的積極性，也能更有效的幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)從“混”到“改”的重要戰(zhàn)略布局。